מדד ת"א 35

מדד ת"א 35 הוא מדד הדגל של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, והוא משקף את ביצועי 35 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בה לפי שווי שוק. המדד נחשב לברומטר המרכזי של שוק ההון המקומי, ומהווה כלי עזר חשוב עבור משקיעים, אנליסטים ומנהלי תיקים.
מנגנון חישוב והרכב המדד
המדד מחושב בזמן אמת במהלך ימי המסחר, כך שכל שינוי בשווי השוק של אחת מהחברות הכלולות בו מתבטא מיידית במדד עצמו. מנגנון החישוב מבוסס על שווי שוק מנוכה חזקות ציבור, כלומר רק מניות סחירות נלקחות בחשבון.
הרכב המדד מתעדכן פעמיים בשנה – בחודשים מרץ וספטמבר – בהתבסס על קריטריונים של שווי שוק, סחירות והיקף פעילות. במטרה להבטיח פיזור וגיוון, הבורסה מגבילה את המשקל המרבי של כל מניה במדד ל-7%. הגבלה זו נועדה למנוע מצב שבו חברה גדולה אחת תשפיע באופן לא מידתי על כיוון המדד, ובכך להקטין את התנודתיות ולהפוך את המדד ליציב ומשקף יותר.
פרופיל ענפי של המדד
מדד ת"א 35 כולל מגוון רחב של סקטורים, אך מספר ענפים מרכזיים מהווים חלק דומיננטי ממנו. בראשם עומדים תחומי הפיננסים והבנקאות, עם מניות כמו בנק הפועלים, בנק לאומי ודיסקונט, אשר תורמים חלק ניכר למשקל הכולל של המדד. לצידם ניתן למצוא נציגות משמעותית לחברות אנרגיה, בעיקר בזכות שותפויות הגז הטבעי ותעשיות נלוות כמו קבוצת דלק.
ענפי הנדל"ן, התקשורת וההשקעות מייצגים גם הם חלקים מהותיים מהמדד, יחד עם חברות טכנולוגיה ישראליות גדולות כמו נייס וצ'ק פוינט. הרכב זה מבטא איזון בין מגזרים מסורתיים לחדשניים, אך גם חושף את המדד לתנודתיות הקשורה לביצועים הספציפיים של תעשיות אלו.
ביצועים היסטוריים
מבחינה היסטורית, המדד השיג תשואה שנתית ממוצעת של כ-6%–8% בעשור האחרון, תוך תנודתיות גבוהה יותר בתקופות של משברים גלובליים או שינויים כלכליים משמעותיים בישראל. בין התקופות הבולטות ניתן למנות את ירידות השוק החדות בתקופת מגפת הקורונה בשנת 2020, ולאחר מכן התאוששות חדה בשנת 2021. גם במהלך השנים 2022–2023 חווה המדד תנודתיות כתוצאה מהשפעות כלכליות כמו האינפלציה, העלאות ריבית והמתיחות הגיאופוליטית האזורית.
איך להשקיע במדד ת"א 35?
השקעה במדד ת"א 35 יכולה להיעשות במספר דרכים, בהתאם לרמת הידע והניסיון של המשקיע:
קרנות מחקות (ETF): דוגמה בולטת היא "תכלית ת"א 35" – קרן סל העוקבת ישירות אחר המדד, עם דמי ניהול נמוכים וסחירות יומית.
קרנות נאמנות פסיביות: כמו "פסגות ת"א 35" או "ילין לפידות מדד ת"א 35", אשר מציעות חשיפה דומה אך עם גמישות השקעה נוספת.
תעודות סל: מאפשרות חשיפה ישירה למדד ולעיתים גם ממונפת, כמו "קסם ת"א 35 פי 2".
מכשירים נגזרים: אופציות וחוזים עתידיים על מדד ת"א 35 – כלים פיננסיים מתקדמים המשמשים בעיקר לגידור או למסחר קצר טווח.
כל אפיק השקעה דורש בחינה מדוקדקת של פרופיל הסיכון, אופק ההשקעה והמטרות האישיות, במיוחד כאשר מדובר במוצרים ממונפים או מורכבים יותר.
קרנות ממונפות על מדד ת"א 35
המשקיעים המעוניינים להגדיל את פוטנציאל התשואה (והסיכון) יכולים לבחור בקרנות ממונפות שמבוססות על מדד ת"א 35. שתיים מהקרנות הבולטות בתחום הן:
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3: קרן נאמנות שמטרתה לספק תשואה יומית השווה לפי שלוש מהשינוי במדד ת"א 35. הקרן מחזיקה חשיפה של כ-280%–320% למניות המדד. 
תכלית סל ממונפת ת"א 35 פי 3 חודשי: קרן סל המנוהלת על ידי מיטב תכלית, המספקת תשואה חודשית פי 3 מתשואת המדד. הקרן אינה חשופה למט"ח.
השקעה בקרנות ממונפות על מדד ת"א 35 מציעה יתרונות כמו פוטנציאל לרווחים מהירים בזמן מגמה חיובית, וכלי יעיל למשקיעים ספקולטיביים המחפשים לנצל תנודתיות בטווח קצר. עם זאת, מדובר בהשקעה בעלת רמת סיכון גבוהה, שאינה מתאימה לטווח ארוך. אפקט התשואה המורכבת עלול לשחוק את הביצועים לאורך זמן, במיוחד בתקופות של תנודתיות חריפה או מגמה הפכפכה.

מדד ת"א 35 הוא מדד הדגל של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, והוא משקף את ביצועי 35 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בה לפי שווי שוק. המדד נחשב לברומטר המרכזי של שוק ההון המקומי, ומהווה כלי עזר חשוב עבור משקיעים, אנליסטים ומנהלי תיקים.
מנגנון חישוב והרכב המדד
המדד מחושב בזמן אמת במהלך ימי המסחר, כך שכל שינוי בשווי השוק של אחת מהחברות הכלולות בו מתבטא מיידית במדד עצמו. מנגנון החישוב מבוסס על שווי שוק מנוכה חזקות ציבור, כלומר רק מניות סחירות נלקחות בחשבון.
הרכב המדד מתעדכן פעמיים בשנה – בחודשים מרץ וספטמבר – בהתבסס על קריטריונים של שווי שוק, סחירות והיקף פעילות. במטרה להבטיח פיזור וגיוון, הבורסה מגבילה את המשקל המרבי של כל מניה במדד ל-7%. הגבלה זו נועדה למנוע מצב שבו חברה גדולה אחת תשפיע באופן לא מידתי על כיוון המדד, ובכך להקטין את התנודתיות ולהפוך את המדד ליציב ומשקף יותר.
פרופיל ענפי של המדד
מדד ת"א 35 כולל מגוון רחב של סקטורים, אך מספר ענפים מרכזיים מהווים חלק דומיננטי ממנו. בראשם עומדים תחומי הפיננסים והבנקאות, עם מניות כמו בנק הפועלים, בנק לאומי ודיסקונט, אשר תורמים חלק ניכר למשקל הכולל של המדד. לצידם ניתן למצוא נציגות משמעותית לחברות אנרגיה, בעיקר בזכות שותפויות הגז הטבעי ותעשיות נלוות כמו קבוצת דלק.
ענפי הנדל"ן, התקשורת וההשקעות מייצגים גם הם חלקים מהותיים מהמדד, יחד עם חברות טכנולוגיה ישראליות גדולות כמו נייס וצ'ק פוינט. הרכב זה מבטא איזון בין מגזרים מסורתיים לחדשניים, אך גם חושף את המדד לתנודתיות הקשורה לביצועים הספציפיים של תעשיות אלו.
ביצועים היסטוריים
מבחינה היסטורית, המדד השיג תשואה שנתית ממוצעת של כ-6%–8% בעשור האחרון, תוך תנודתיות גבוהה יותר בתקופות של משברים גלובליים או שינויים כלכליים משמעותיים בישראל. בין התקופות הבולטות ניתן למנות את ירידות השוק החדות בתקופת מגפת הקורונה בשנת 2020, ולאחר מכן התאוששות חדה בשנת 2021. גם במהלך השנים 2022–2023 חווה המדד תנודתיות כתוצאה מהשפעות כלכליות כמו האינפלציה, העלאות ריבית והמתיחות הגיאופוליטית האזורית.
איך להשקיע במדד ת"א 35?
השקעה במדד ת"א 35 יכולה להיעשות במספר דרכים, בהתאם לרמת הידע והניסיון של המשקיע:
קרנות מחקות (ETF): דוגמה בולטת היא "תכלית ת"א 35" – קרן סל העוקבת ישירות אחר המדד, עם דמי ניהול נמוכים וסחירות יומית.
קרנות נאמנות פסיביות: כמו "פסגות ת"א 35" או "ילין לפידות מדד ת"א 35", אשר מציעות חשיפה דומה אך עם גמישות השקעה נוספת.
תעודות סל: מאפשרות חשיפה ישירה למדד ולעיתים גם ממונפת, כמו "קסם ת"א 35 פי 2".
מכשירים נגזרים: אופציות וחוזים עתידיים על מדד ת"א 35 – כלים פיננסיים מתקדמים המשמשים בעיקר לגידור או למסחר קצר טווח.
כל אפיק השקעה דורש בחינה מדוקדקת של פרופיל הסיכון, אופק ההשקעה והמטרות האישיות, במיוחד כאשר מדובר במוצרים ממונפים או מורכבים יותר.
קרנות ממונפות על מדד ת"א 35
המשקיעים המעוניינים להגדיל את פוטנציאל התשואה (והסיכון) יכולים לבחור בקרנות ממונפות שמבוססות על מדד ת"א 35. שתיים מהקרנות הבולטות בתחום הן:
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3: קרן נאמנות שמטרתה לספק תשואה יומית השווה לפי שלוש מהשינוי במדד ת"א 35. הקרן מחזיקה חשיפה של כ-280%–320% למניות המדד. 
תכלית סל ממונפת ת"א 35 פי 3 חודשי: קרן סל המנוהלת על ידי מיטב תכלית, המספקת תשואה חודשית פי 3 מתשואת המדד. הקרן אינה חשופה למט"ח.
השקעה בקרנות ממונפות על מדד ת"א 35 מציעה יתרונות כמו פוטנציאל לרווחים מהירים בזמן מגמה חיובית, וכלי יעיל למשקיעים ספקולטיביים המחפשים לנצל תנודתיות בטווח קצר. עם זאת, מדובר בהשקעה בעלת רמת סיכון גבוהה, שאינה מתאימה לטווח ארוך. אפקט התשואה המורכבת עלול לשחוק את הביצועים לאורך זמן, במיוחד בתקופות של תנודתיות חריפה או מגמה הפכפכה.